Mitarbeiterbeteiligung in ungewissen Zeiten

Gleichzeitig wird geplant, den steuerfreien Betrag für im Rahmen von Mitarbeiterbeteiligung gewährten geldwerten Vorteilen von 360 Euro auf 720 Euro anzuheben. Auch wenn diese Anhebung noch fern jeder internationalen Marktpraxis ist, kann die steuerliche Förderung, flankiert von anderen Maßnahmen seitens der Unternehmen das grundsätzlich rentable Investment deutlich attraktiver machen. Zu nennen sind hier vor allem die Gewährung von Rabatten auf den Kauf von Unternehmensanteilen oder die Incentivierung des Aktienerwerbs durch kostenfreie Anteile.

So ist für börsennotierte Unternehmen belegt, dass bei entsprechender Förderung auftretende Krisen durch Mitarbeiterbeteiligungen langfristig kompensiert werden können. Bei rund 95 Prozent der Unternehmen aus DAX, MDAX, SDAX und TecDAX ließen sich in einem Zehnjahreszeitraum deutlich positive Renditen erzielen (vergleiche Deutsches Aktieninstitut und hkp/// group (2018) „Das Rendite-Dreieck Mitarbeiteraktien. Warum sich Beteiligungsprogramme für Mitarbeiter, Arbeitgeber und Gesellschaft lohnen“). Dabei ergibt sich ein Hebeleffekt, da Mitarbeiter in Krisenzeiten für ihr Investment aufgrund des geringeren Kurses eine größere Anzahl an Aktien erhalten. Spätere Kurssteigerungen erhöhen so die Rendite. Mitarbeiterbeteiligung zahlt sich daher in einer großen Mehrheit der Fälle aus. Dazu können vielfältige Szenarien über das Rendite-Dreieck Mitarbeiteraktien des Deutsches Aktieninstituts und hkp/// group online durchgespielt werden.

Auf der anderen Seite ergeben sich auch für Arbeitgeber Chancen: Attraktive Beteiligungsprogramme bieten Anreize, das Unternehmen auch in wirtschaftlichen Zeiten nicht zu verlassen, so dass Fachkräfte selbst über schwierige Phasen hinweg gehalten werden können. Auch aus gesellschaftlicher Sicht ist eine stärkere Mitarbeiterbeteiligung wünschenswert. Sie ermöglicht Arbeitnehmern, von Kapitalrenditen zu profitieren, und wirkt somit der wachsenden Vermögensungleichheit entgegen. Darüber hinaus können Mitarbeiter als eine langfristig nachhaltig orientierte Anlegergruppe fungieren, die unter Umständen unternehmenskritischen Interessen ausländischer Investoren entgegenwirkt. 

Laut einer aktuellen hkp/// group Auswertung von Geschäftsberichten der bedeutendsten 160 börsennotierten Unternehmen zur Verbreitung und Ausgestaltung von Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen im Jahr 2018 verfügen 60 Prozent der DAX-Gesellschaften über ein solches Programm. In den Unternehmen des MDAX und SDAX sind es deutlich weniger. Bei den Gesellschaften im DAX und TecDAX kann dabei eine Aufwärtsbewegung verzeichnet werden. In MDAX- und SDAX-Gesellschaften sind dagegen Programme zur Mitarbeiterbeteiligung weniger verbreitet als noch in 2016 (MDAX 38 Prozent, SDAX 26 Prozent in 2016). In Summe ergibt sich bei den börsennotierten Unternehmen erhebliches Potenzial, Mitarbeiter am Unternehmen zu beteiligen.

Mit Blick auf die Ausgestaltung der Beteiligungsprogramme nutzt die Mehrheit der Unternehmen Share-Matching-Pläne und Rabattaktien. Am weitesten verbreitet sind Matching-Verhältnisse von 3+1 oder 2+1, allerdings werden auch für Mitarbeiter äußerst attraktive 1+1-Pläne genutzt. Weniger häufig werden Gratisaktien ohne Eigeninvestment der Mitarbeiter eingesetzt.

Um Kosten zu begrenzen und für Mitarbeiter die steuerliche Last zu minimieren, wird häufig das maximale Investment des einzelnen Mitarbeiters auf den in Deutschland aktuell gewährten steuerlichen Freibetrag in Höhe von 360 Euro festgelegt. Vor diesem Hintergrund bietet die geplante Erhöhung des Freibetrags auf 720 Euro Unternehmen eine höhere Flexibilität, ohne die Attraktivität durch Steuerbelastung einzuschränken. Die effektive Bindung der Mitarbeiter an den Arbeitgeber wird dabei üblicherweise durch eine vereinbarte Halteperiode erreicht. So wird das Investment beispielsweise nach drei Jahren um die vom Unternehmen finanzierte Aktie ergänzt.